Retraite du dirigeant TNS : PER et arbitrages

Le dirigeant travailleur non salarié cotise généralement moins qu'un cadre salarié pour une rémunération équivalente, et se constitue donc des droits plus faibles. Ce n'est pas nécessairement un problème : c'est un arbitrage, à condition qu'il soit conscient et compensé. Dans les faits, il l'est rarement.

Commencer par mesurer, pas par souscrire

• Reconstituer les droits acquis : relevé de carrière, régimes de base et complémentaires, périodes sous statuts différents.
• Estimer le revenu de remplacement à l'âge visé, et le comparer au train de vie réel du foyer.
• Identifier la part que représentera la cession ou la transmission de l'entreprise dans ce revenu futur.
• Chiffrer l'écart restant à couvrir, année par année : c'est lui, et lui seul, qui dimensionne l'effort d'épargne.

Ce que le PER apporte réellement

Le plan d'épargne retraite permet, dans la limite de plafonds propres à chaque situation, de déduire les versements du revenu imposable pendant la phase d'activité, avec une fiscalité à la sortie qui dépend du mode de liquidation retenu : rente, capital fractionné ou capital en une fois. Son intérêt dépend donc mécaniquement de l'écart entre votre taux marginal d'imposition aujourd'hui et celui que vous anticipez à la retraite. Pour un dirigeant fortement imposé pendant sa période d'activité et dont les revenus baisseront ensuite, l'outil est pertinent. Pour un dirigeant faiblement imposé, ou dont le patrimoine générera des revenus élevés après la cession, l'avantage se réduit sensiblement.

Les contreparties à accepter en connaissance de cause

Les sommes versées sur un PER sont bloquées jusqu'à la retraite, hors cas de déblocage anticipé limitativement prévus, dont l'acquisition de la résidence principale. Pour un dirigeant dont l'entreprise peut avoir besoin de liquidités, cette immobilisation doit être dimensionnée avec prudence. L'enveloppe ne doit jamais absorber l'épargne de précaution, ni concurrencer un besoin de financement professionnel identifié.

Le bon plafond de versement n'est pas le plafond fiscal disponible : c'est celui que votre trésorerie personnelle et professionnelle supporte sans tension.

Les arbitrages à poser en parallèle

• L'équilibre rémunération / dividendes, qui détermine à la fois vos droits sociaux et votre imposition immédiate.
• La prévoyance et la retraite complémentaire, souvent souscrites une fois puis jamais réexaminées après la croissance de l'entreprise.
• L'immobilier de rendement, y compris les murs professionnels, comme source de revenu futur.
• Le calendrier de cession ou de transmission, qui peut à lui seul modifier l'intérêt du PER.

Contenu général à vocation informative. Les plafonds, régimes et conditions évoqués dépendent de votre situation personnelle et de la réglementation en vigueur au moment de la décision.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte un risque de perte en capital. Les informations présentées sur ce site ont un caractère général et ne constituent ni un conseil personnalisé, ni une recommandation d'investissement, ni une sollicitation d'achat ou de vente.